تحلیل تکنیکال و فاندامنتال دو رویکرد کلیدی در نگاه به بازارهای مالی

تحلیل تکنیکال

تحلیل تکنیکال بر اساس رفتار قیمت و حجم معاملات در گذشته، به پیش‌بینی حرکت‌های آینده بازار می‌پردازد. تحلیلگران تکنیکال باور دارند که همه اطلاعات مورد نیاز برای تصمیم‌گیری در مورد یک دارایی، در نمودار قیمت آن قابل مشاهده است.

اصول تحلیل تکنیکال

• حرکت بازار در قالب روندها

   تحلیل تکنیکال بر این اصل بنا شده است که قیمت‌ها در قالب روندها حرکت می‌کنند و این روندها تمایل دارند تا در طول زمان تکرار شوند. این روندها می‌توانند صعودی، نزولی یا خنثی باشند و تحلیلگر تکنیکال تلاش می‌کند تا با شناسایی آن‌ها، از تغییرات قیمتی بهره‌برداری کند.

• تاریخ تکرار می‌شود

   تحلیلگران تکنیکال معتقدند که الگوهای قیمتی گذشته تمایل دارند تا خود را در آینده نیز تکرار کنند. این الگوها شامل اشکال نموداری مانند سر و شانه، مثلث‌ها و پرچم‌ها است که در تحلیل تکنیکال به وفور استفاده می‌شوند.

• همه چیز در قیمت خلاصه شده است

   مهمترین اصل در تحلیل تکنیکال این است که تمام اطلاعات مربوط به یک دارایی، از جمله عوامل اقتصادی و روانشناختی، در قیمت آن منعکس شده است. بنابراین، تحلیلگر تکنیکال نیازی به بررسی عوامل خارجی نداشته و تنها بر نمودار قیمت و حجم معاملات باید تمرکز نماید.

   ابزارهای اصلی تحلیل تکنیکال

• نمودارهای قیمتی: ابزار اصلی تحلیل تکنیکال، نمودارهای قیمتی است که تغییرات قیمت در طول زمان را نشان می‌دهد. نمودارها به شکل‌های مختلفی از جمله نمودار خطی، نمودار شمعی ژاپنی و نمودار میله‌ای وجود داشته و ترسیم می شوند.
• اندیکاتورها: اندیکاتورهای مختلفی وجود دارد که به تحلیلگر کمک می‌کند تا روندها و الگوها را بهتر شناسایی کند. برخی از مشهورترین اندیکاتورها شامل میانگین متحرک، RSI، MACD  و باندهای بولینگر هستند.
• الگوها یا پترن قیمتی: الگوهای نموداری به شکل‌های مختلف مانند مثلث‌ها، سر و شانه، و مستطیل‌ها هستند که به تحلیلگر کمک می‌کنند تا پیش‌بینی کند قیمت به کدام سمت حرکت خواهد کرد.

تحلیل فاندامنتال

تحلیل فاندامنتال رویکردی است که به بررسی ارزش ذاتی یک دارایی می‌پردازد. در این نوع تحلیل، عوامل بنیادی، اقتصادی، مالی و حتی سیاسی که می‌توانند بر ارزش دارایی تأثیر بگذارند، مورد بررسی قرار می‌گیرند.

اصول تحلیل فاندامنتال

• ارزش ذاتی دارایی‌ها

   تحلیل فاندامنتال بر این باور است که هر دارایی دارای یک ارزش ذاتی است که ممکن است با قیمت فعلی بازار تفاوت داشته باشد. هدف تحلیلگر فاندامنتال این است که این ارزش ذاتی را محاسبه کرده و با قیمت فعلی مقایسه کند. اگر قیمت بازار کمتر از ارزش ذاتی باشد، دارایی ارزنده به نظر می‌رسد و بالعکس.

• عوامل بنیادی

یکی از مهمترین مواردی که تحلیل گران بدان توجه ویژه ای باید داشته باشند شرایط و وضعیت داخلی و عوامل بنیادی شرکت ها است. اینکه چه کسی در راس هرم مدیریتی قرار دارد یا اینکه چه طرح های توسعه ای در دستور کار دارند یا چه قراردادهایی  در حال انعقاد است و … می تواند روند رو به رشد هر شرکتی را مشخص و آینده آن را روشن جلوه دهد.

• بررسی وضعیت مالی و اقتصادی

   تحلیل فاندامنتال به بررسی عوامل کلان اقتصادی و همچنین وضعیت مالی شرکت‌ها می‌پردازد. عواملی مانند نرخ بهره، تورم، تولید ناخالص داخلی (GDP) و وضعیت اقتصادی کشورها می‌توانند به شدت بر بازارهای مالی تأثیرگذار باشند.

• تحلیل گزارش‌های مالی

   تحلیلگران فاندامنتال برای تحلیل شرکت‌ها، گزارش‌های مالی مانند: ترازنامه، صورت سود و زیان و جریان وجوه نقد را بررسی می‌کنند. این گزارش‌ها اطلاعات ارزشمندی در مورد عملکرد مالی شرکت‌ها فراهم می‌کنند.

ابزارهای اصلی تحلیل فاندامنتال

• شاخص‌های اقتصادی

   شاخص‌های اقتصادی کلان مانند نرخ بهره، نرخ بیکاری، تورم و تولید ناخالص داخلی (GDP) می‌توانند نشانگر وضعیت کلی اقتصادی یک کشور باشند و تحلیلگران از این شاخص‌ها برای ارزیابی تأثیرات احتمالی بر بازارها استفاده می‌کنند.

• نسبت‌های مالی

   نسبت‌های مالی مانند نسبت قیمت به درآمد (P/E)، نسبت سود به دارایی‌ها (ROA) و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E) از جمله ابزارهایی هستند که تحلیلگران فاندامنتال از آن‌ها برای ارزیابی عملکرد شرکت‌ها استفاده می‌کنند.

• گزارش‌های مالی شرکت‌ها

   تحلیلگران فاندامنتال به بررسی گزارش‌های مالی شرکت‌ها مانند ترازنامه، صورت سود و زیان و جریان وجوه نقد می‌پردازند تا به ارزیابی عملکرد آن‌ها بپردازند.

مقایسه تحلیل تکنیکال و فاندامنتال

تحلیل تکنیکال و فاندامنتال هر دو هدف مشترکی دارند: شناسایی بهترین فرصت‌های سرمایه‌گذاری. اما تفاوت‌های کلیدی میان این دو روش وجود دارد که سرمایه‌گذاران باید آن‌ها را در نظر بگیرند.

• مبنای تصمیم‌گیری

   در تحلیل تکنیکال، تمرکز اصلی بر رفتار گذشته قیمت و الگوهای تکراری است. در مقابل، تحلیل فاندامنتال به بررسی ارزش ذاتی دارایی‌ها و عواملی که می‌توانند بر آن تأثیر بگذارند، می‌پردازد.

• افق زمانی

   تحلیل تکنیکال معمولاً در کوتاه‌مدت و میان‌مدت مورد استفاده قرار می‌گیرد و برای شناسایی نقاط ورود و خروج از بازار کاربرد دارد. در حالی که تحلیل فاندامنتال بیشتر برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت به کار می‌رود، زیرا ارزش ذاتی دارایی‌ها در بلندمدت اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

• پیچیدگی

   تحلیل تکنیکال به دلیل استفاده از نمودارها و اندیکاتورها، اغلب به نظر ساده‌تر می‌آید، در حالی که تحلیل فاندامنتال نیاز به دانش گسترده‌تری در مورد اقتصاد، بازارها و شرکت‌ها دارد.

مناسب برای چه نوع سرمایه‌گذارانی

   تحلیل تکنیکال بیشتر برای معامله‌گران روزانه و نوسان‌گیران مناسب است که به دنبال سودهای کوتاه‌مدت هستند. در مقابل، تحلیل فاندامنتال برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال سودهای بلندمدت از طریق سرمایه‌گذاری در شرکت‌های با پتانسیل رشد هستند، مناسب‌تر است.

ترکیب تحلیل تکنیکال و فاندامنتال

بسیاری از تحلیلگران موفق بازارها از ترکیبی از هر دو تحلیل تکنیکال و فاندامنتال استفاده می‌کنند. این رویکرد به آن‌ها امکان می‌دهد که ابتدا با استفاده از تحلیل فاندامنتال، دارایی‌های با ارزش را شناسایی کرده و سپس با تحلیل تکنیکال بهترین زمان ورود و خروج از بازار را تعیین کنند.

چرا ترکیب هر دو روش مهم است؟

• تحلیل فاندامنتال برای انتخاب دارایی‌ها و تحلیل تکنیکال برای زمان‌بندی معاملات

   استفاده از تحلیل فاندامنتال برای شناسایی دارایی‌هایی که در آینده ارزش بیشتری خواهند داشت، می‌تواند فرصت‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت را شناسایی کند. اما تحلیل تکنیکال کمک می‌کند تا سرمایه‌گذار زمان مناسبی را برای ورود به معامله انتخاب کند.

• کاهش ریسک

   ترکیب این دو روش می‌تواند به کاهش ریسک سرمایه‌گذاری کمک کند. تحلیل تکنیکال با شناسایی نقاط حساس قیمتی و سطوح حمایت و مقاومت، امکان پیش‌بینی رفتار کوتاه‌مدت بازار را فراهم می‌کند و تحلیل فاندامنتال از طریق ارزیابی ارزش ذاتی دارایی، ریسک ناشی از خرید دارایی‌های بیش از حد قیمت‌گذاری شده را کاهش می‌دهد.

در پایان، هر دو تحلیل تکنیکال و فاندامنتال نقش مهمی در فرآیند تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران ایفا می‌کنند. هر کدام از این  تحلیل‌ها نقاط قوت و ضعف خود را دارند و بسته به نوع استراتژی و هدف سرمایه‌گذار، یکی از آن‌ها یا ترکیبی از هر دو می‌تواند بهترین نتیجه را به همراه داشته باشد. اگر به دنبال سود کوتاه‌مدت هستید، تحلیل تکنیکال گزینه بهتری است، اما اگر دید بلندمدتی دارید و تصمیم به سهامداری گرفته اید، تحلیل فاندامنتال می‌تواند شما را در انتخاب‌های بهتری راهنمایی کند. در نهایت، آگاهی و تسلط بر هر دو روش می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیم‌های بهتری در بازارهای مالی بگیرند و بازدهی بالاتری کسب کنند.

شما عزیزان می‌توانید با مراجعه به سایت دانش تحلیل از آخرین و به‌روزترین مقالات و همچنین دوره‌های آموزشی جامع و کاربردی که برای ارتقاء سطح دانش فعالین و سرمایه گذاران تهیه و درنظر گرفته شده استفاده نموده تا بتوانید بهره‌وری و کیفیت معاملات خود را در جهت بهبود معیشت خانواده‌اتان افزایش دهید.  

  رضا کردری، موسس آکادمی دانش تحلیل، مدرس مباحث روانشناسی عرضه و تقاضا، تکنیکال، اقتصادی و تحلیل‌گر بازار سرمایه و طراح استراتژی معاملاتی PSDC